Big Data é uma grande bagagem para Hedge Funds Hunting Merals Citadel, Winton Capital se move para explorar novas fontes de dados Os seres humanos criaram uma enorme quantidade de dados de baixa qualidade, diz um quant foi o grande momento do grande datax2019s. A corrida presidencial norte-americana mais insondável da memória deu à Predata, uma empresa de inicialização apoiada pelo gerente de hedge funds Kyle Bass, uma chance de cortar o vitriol e calcular friamente o vencedor monitorando os dados do bate-papo. Acontece que o Predata, que ungiu Hillary Clinton, o provável dia dos vencedores antes da votação do 8 de novembro, não era mais esperto do que os especialistas em informática por cabo. A chamada ruim é uma lembrança dos fundos de hedge hedge funds quando tentam lucrar com um mundo inundado de dados. Depois de anos de retornos lentos, as empresas que buscam novas idéias estão se juntando à revolução dos dados. Tocando na torrente de redes sociais, satélite e informações pessoais já utilizadas pelas companhias aéreas para prever vendas de ingressos e especialistas em saúde para rastrear doenças. Mas, até agora, poucos gerentes dominaram a arte de detectar sinais comerciais claros enterrados em todo o barulho. X201CHá aqueles que percebem que sua indústria está mudando e seu fundo não vai existir se eles não se adaptem, x201D disse que Matei Zatreanu, que liderou os esforços de dados no fundo de hedge de 19 bilhões da King Street Capital Management. X201Cmão muitos deles sabem o que estão fazendo, exceto alguns. x201D Two Sigma, que diz que estava explorando dados importantes antes de ser uma palavra-chave, é um dos punhados. O fundo de hedge de 37 bilhões superou os rivais, em parte, usando algoritmos de aprendizagem em máquina para encontrar sinais comerciais nos dados. Agora, os fundos de hedge tradicionais, que basearam-se em informações como despachos de empresas e pesquisas de compras, estão em busca. A empresa Citadelx2019s Data Bet London, Winton Capital Management, que gerencia 33 bilhões, disse em abril que começava um centro de ciência de dados em São Francisco e planeja contratar cerca de 40 cientistas. A Cidadela de 26 bilhões, em outubro, promoveu o ex-diretor de risco, Alex Lurye, para um novo papel de diretor de dados. Este mês, o fundador da Third Point, Dan Loeb, disse aos investidores que os hedge funds precisam usar conjuntos de dados e técnicas quantitativas para se manterem competitivos. O problema é que muitos dos dados são inúteis e, mesmo, as coisas boas precisam ser laboriosamente limpas de bits e duplicatas errados. Um fundo recebeu dados do cartão de crédito para a cadeia de restaurantes Cracker Barrel Old Country Store Inc. apenas para descobrir que incluiu transações para o balcão Nutcracker, disse Zatreanu, que deixou a King Street em maio após oito anos. Mesmo imagens de satélite de alta resolução sob medida. Que custa até 15 mil imagens, pode ser obscurecido pelas nuvens e tornado inútil. Dados de baixa qualidade x201CHumans criaram uma enorme quantidade de dados de baixa qualidade recentemente, mas não conseguiram perceber a regra de que a quantidade não é igual à qualidade. O x201D disse que James Holloway, fundador do fundo quantitativo Piquant Technologies em Londres. Os dados também podem ser legalmente suspeitos. Os fornecedores podem não ter o direito de vender dados, como o rastreamento de localização de telefones celulares, se os consumidores não concordarem. Se os drones equipados com câmeras que voam alto o suficiente para evitar violar os regulamentos de privacidade, o WorldQuant, que administra 4,5 bilhões em Old Greenwich, Connecticut, possui uma equipe de dados de pesquisadores veterinários. Eles falam com milhares de vendedores por ano, testam dados de talvez um mil deles e compram conjuntos de algumas centenas, disse Matt Ober, o co-diretor de hedge fundx2019 da estratégia de dados. X201C Há muitos vendedores que aparecem e você precisa ter uma idéia de onde eles obtiveram a informação, e se eles têm o direito ao que eles estão olhando e vendendo, o x201D Ober disse. Scrubbing Twitter As mídias sociais, em particular, requer um bom esfregaço, disse Holger Knauer, cuja Catana Capital em Frankfurt cobra cerca de 300.000 conjuntos de dados que abrangem notícias on-line e pesquisas bancárias. Ele disse que milhares de falsas contas do Twitter publicam informações erradas que podem afetar os preços das ações e, portanto, Knauer estabeleceu padrões para excluir os infratores. X201CVocê tem que filtrar informações dessas contas falsas caso contrário, você pode tomar decisões erradas, x201D ele disse. Gerentes acostumados a rácios de preços e ganhos também estão lutando para interpretar dados de novas mídias. No ano passado, quando a Chipotle Mexican Grill Inc. foi abalada por ondas de clientes com doenças transmitidas por alimentos, alguns hedge funds mal interpretaram o impacto nas vendas. Eles dependeram fortemente do tráfego de pé de aplicativos de localização que mostraram um declínio dramático ao ignorar as transações com cartão de crédito que revelaram que os clientes tiveram refeições entregues durante os meses mais frios, disse Zatreanu. X201CVocê precisa corroborar a informação com outras fontes para obter uma imagem holística de uma empresa, disse x201D Zatreanu. Os dados do x201CBig são mais confusos e requer mais escrutínio. X201D Chamadas direitas Seu truque na vida, em um e-mail semanal. Receba nossa newsletter semanal do Game Plan. O que comer, beber, usar e dirigir x2017 na vida real e seus sonhos. Você receberá agora o boletim informativo das Perspectivas As grandes empresas de dados conseguem corrigir as vezes. Predata disse que elebrou as eleições dos EUA em parte porque excluiu o x201Cseamier, cantos populistas da Internetx201D - onde os apoiantes de Donald Trumpx2019s reuniram - em sua análise. Mas a empresa, que chamou o voto Brexit da U. K.x2019, correu, diz que antecipou ataques contra instalações de petróleo no norte da África, provocações militares pelo presidente russo Vladimir Putin e grandes movimentos em moedas e taxas. No início deste ano, Zatreanu, 32, juntou-se ao recrutador Alexey Loganchuk para iniciar o Augvest. Que realizou eventos de Nova York a Hong Kong para ajudar os hedge funds a resolver o grande enigma de dados. Em agosto, cerca de oitenta financiadores de hedge encontraram-se sob os altos tetos de feixe exposto de um escritório fintech no distrito de Flauron de Manhattanx2019 para compartilhar seus testes. Papel dos cientistas Zatreanu, que também administra a empresa de análise de dados System2. Oferece esse conselho para hedge funds: dê aos cientistas de dados mais gravitas. Ele disse que as empresas tratam os quentes de dados como funcionários de back-office indignos de fazer chamadas de investimento. Alguns fundos confiaram em pessoal de suporte técnico ou estagiários para análise de dados. Uma empresa anunciou recentemente que um cientista fizesse um trabalho que incluísse trabalho de escritório, disse Zatreanu. Eles precisam de mais influência - mesmo um assento em um comitê de gerenciamento - para facilitar a transição para grandes dados, disse ele. Zatreanu também aconselha empresas a quebrar as paredes entre gerentes e quants. Que lutam para se entenderem. Muitos analistas precisam de um curso intensivo em estatísticas, disse ele, para evitar o erro comum de tentar usar dados para suportar idéias preconcebidas. X201CA muito dinheiro está apenas marcando a caixa e dizendo que eles estão fazendo investimentos orientados por dados, x201D ele disse. X201C Para que isso tenha êxito, você precisa ter o buy-in da gerência sênior que pode necessariamente não querer mudar. x201D (Corrige o nome do fundo no parágrafo 12). Antes de estar aqui, está no Bloomberg Terminal. O Fed dividido em fogo, os sinais Aumento da taxa de 2017 ainda é provável Por que os mercados estão mais preocupados com a Europa do que a América Uma reserva federal dividida deixou sua taxa de juros política inalterada para aguardar mais evidências de progresso em direção a seus objetivos, ao mesmo tempo que projeta que um aumento ainda é provável até o final do ano. X201COs riscos de longo prazo para as perspectivas econômicas parecem grosseiramente equilibrados, x201D, o Comitê Federal de Mercado Aberto, em sua declaração na quarta-feira após uma reunião de dois dias em Washington. X201C O Comitê julga que o caso para um aumento na taxa de fundos federais se fortaleceu, mas decidiu, por enquanto, esperar mais provas de progresso contínuo em direção a seus objetivos. x201D A sexta retenção direta estende os bancos centrais dos EUA x2019 corrida de pés com frio Em meio a riscos do exterior e sinais inconsistentes de força econômica. Agora, o foco mudará para dezembro, já que a Fedx2019s provavelmente será a última chance de aumentar as taxas de juros em 2017 - um movimento que depende de como a economia, a inflação e os mercados se aproximam nos meses que cercam uma eleição presidencial contenciosa. X201C A declaração é muito mais hawkish do que eu pensava que seria, x201D disse Stephen Stanley, economista chefe da Amherst Pierpont Securities LLC em Nova York, que disse que espera um aumento de taxa em dezembro. X201CEle apenas diz que eles estão acelerando os motores. x201D Três funcionários, o mais desde dezembro de 2017, dissidiram em favor de uma caminhada de um quarto de ponto. Esther George, presidente do Fed da Kansas City, votou contra a decisão de uma segunda reunião consecutiva. Ela se juntou à presidente da Cleveland Fed, Loretta Mester - em sua primeira dissidência - e Eric Rosengren, chefe do Boston Fed, cujas dissidências anteriores exigiam uma política mais fácil. X201 A decisão do presidente não reflete a falta de confiança na economia, disse a presidente da x201D, Fed Janet Yellen, no início de sua conferência de imprensa. Como a política monetária é apenas modestamente acomodatícia, parece haver pouco risco de cair atrás da curva no futuro próximo. Os estoques de x201D subiram com os Treasuries após a decisão, enquanto o dólar diminuiu e o ouro se recuperou. O amplificador padrão Amplificadores ampliados do índice Poorx2019s 500 após a declaração da Fedx2019s, enquanto um indicador da curva de rendimentos dos EUA se achatou quando a dívida com prazo de vencimento menor apresentou desempenho inferior ao registrado. O greenback perdeu terreno contra todos, exceto dois de seus principais pares. O banco central x201Cdot plotx201D, que usa para sinalizar sua perspectiva para o caminho das taxas de juros, mostrou que as autoridades esperavam um aumento de taxa de quarto em um ano neste ano. Três decisores políticos previram que manter as taxas inalteradas neste ano seria mais apropriado. Os funcionários reduziram as expectativas de subidas em 2017 e a longo prazo. Os decisores políticos vêem duas subidas de taxas no próximo ano, abaixo da sua projeção média de junho de três. O Fed disse que o mercado de trabalho aumentará ainda mais um pouco, x201D adicionando o qualificador x201Csomo mais avançado201D para linguagem semelhante da declaração de julho. Embora a taxa de desemprego tenha sido pouco alterada nos últimos meses, os ganhos de trabalho foram sólidos, em média, x201D, o Fed disse em sua declaração. X201 A despesa de casa tem crescido fortemente, mas o investimento fixo de negócios manteve-se soft. x201D O intervalo de metas para a taxa de referência dos bancos federais permanece em 0,25 por cento a 0,5 por cento, onde o ano anterior foi um aumento de quarto em dezembro de 2017 que terminou sete anos de perto - taxas de zero. O Fed repetiu que ele continuou a acompanhar de perto os indicadores de inflação e os desenvolvimentos econômicos e financeiros globais. X201D Gradual Pace O FOMC reiterou que os custos de empréstimos provavelmente aumentarão em um ritmo x201Conly gradualx201D. Os decisores políticos também reiteraram que esperam que a inflação aumente seu objetivo de 2 por cento no médio prazo. Como a reunião do FOMC de novembro de 2019 ocorre dentro de uma semana da eleição presidencial dos EUA e a seguir, seguida de uma conferência de imprensa com Yellen, os economistas viram a reunião de dezembro de Fedx2019 como um candidato mais provável para um aumento. A última decisão poderia encorajar o candidato presidencial republicano Donald Trump a libertar ataques adicionais contra Yellen. O empresário bilionário disse na semana passada que o Fed x201Cis está sendo totalmente controlado politicamente e pode suportar taxas para o resto do ano. Yellen, ex professor de economia da Universidade da Califórnia em Berkeley, foi nomeado presidente do Fed pelo presidente Barack Obama e atuou como o principal assessor econômico do presidente Bill Clintonx2019. A decisão surge quando os funcionários do Fed ficam mais convencidos de que a economia está passando por um novo normal. Os fabricantes de políticas de taxa de longo prazo reduziram sua projeção média da taxa de juros de longo prazo para 2,9%, de 3% em junho. A estimativa mostra como altos funcionários pensam que as taxas podem escalar, então seu downgrade sugere um ciclo de caminhadas mais rasas. Funcionários do Fed também reduziram sua projeção de crescimento médio para 2017 para 1,8 por cento de 2%, refletindo a queda na previsão de longo prazo, com base em estimativas medianas. A inflação é projetada em 1,3 por cento no quarto trimestre, abaixo de uma previsão de 1,4 por cento em junho. Os responsáveis políticos novamente projetaram que a inflação atingirá o objetivo de 2 por cento em 2018. A maioria dos economistas de uma pesquisa da Bloomberg esperava que o comitê permaneça em espera, atribuindo apenas 15% de chance de uma caminhada neste mês. Os observadores do Fed viram uma probabilidade de 54 por cento de que o Fed aumentará as taxas em sua reunião de 13 a 14 de dezembro. Yellen está agendado para realizar uma conferência de imprensa às 2:30 p. m. Em Washington. Serão as suas primeiras observações públicas desde um discurso no mês passado, quando disse que o caso de um aumento de taxa de juros x201C reforçou nos últimos meses. x201D Ganhos de folha de pagamento As folhas de pagamento não-agrícolas escalaram 182 mil empregos em média até agora este ano, embora a O relatório mais recente mostrou um resfriamento para 151 mil ganhos no trabalho, além de moderar os aumentos salariais. Outros números mostraram queda nas vendas de varejo de agosto e produção industrial, bem como queda no sentimento em empresas de serviços e fabricantes. A inflação ainda está em execução abaixo do objetivo de 2 por cento da Fedx2019s. Depois de terem crescido no início do ano, os ganhos anuais no índice de preços das despesas de consumo pessoal principais diminuíram para 0,8% em julho. A inflação subjacente, que exclui os custos de alimentos e combustíveis, é mais firme, embora ainda seja inferior a 1,6 por cento. Entretanto, as expectativas de inflação permaneceram relativamente baixas. Um indicador das expectativas baseadas no mercado observado pelo Fed está projetando um ritmo de ganhos de preços de cerca de 1,5% no período de cinco a 10 anos. O Fed repetiu na quarta-feira que x201 As medidas baseadas no mercado de compensação de inflação permanecem baixas. x201D Antes da sua presença, está no Bloomberg Terminal.
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