Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados como uma forma de recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave. Desde o final dos anos 80, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Quando as opções forem a forma a mais proeminente da compensação individual da equidade, o estoque restringido, o estoque phantom, e os direitos da apreciação do estoque cresceram na popularidade e valem a pena considerar também. Opções de base ampla permanecem a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizado em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de ações à maioria ou a todos os seus funcionários. Muitos não-alta tecnologia, empresas de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2017, a Pesquisa Social Geral estimou que 7.2 funcionários detinham opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil empregados que possuem outras formas de patrimônio individual. Isso é baixo de seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior. O declínio foi em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações da empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de ações esperam que o preço da ação suba e que eles serão capazes de ganhar dinheiro com o exercício (compra) do estoque com o menor preço de subsídio e, em seguida, vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências fiscais: opções de ações não-qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas a partilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho, e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos funcionários, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes venderem ações e geralmente são inadequadas para empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas empresas de capital fechado que não querem ser públicas ou ser vendidas, porque elas podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e participação dos funcionários A propriedade das opções A resposta depende de quem você pedir. Proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e atitudes. O impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para o plano, seu compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (se eles querem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de ações podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opções de ações pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações práticas Geralmente, na concepção de um programa de opção, as empresas precisam considerar cuidadosamente o estoque que estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e quanto o emprego vai crescer para que o número certo de ações é concedido a cada ano. Um erro comum é conceder demasiadas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o design do plano é a sua finalidade: é o plano destinado a dar todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um Benefício único É o plano pretendido como uma maneira de criar a propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional do empregado As respostas a estas perguntas serão cruciais em definir características específicas do plano tais como a elegibilidade, a alocação, o vesting, a avaliação, , E preço das ações. Nós publicamos o Livro de Opções de Ações, um guia altamente detalhado de opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informadoHigh Tech Policy Guide - Política Global e Assuntos Governamentais (GPGA) Issue Expensing stock options. O Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB) aprovou uma norma de contabilidade global que exigiria a despesa de opções de ações de empregados nas demonstrações de resultados. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) inverteu a política dos EUA - em vigor desde 1994 - para exigir gastos em nome da harmonização das normas contábeis norte-americanas e internacionais. A União Europeia (UE) também está a mudar a sua política de exigir que as despesas sejam sincronizadas com as normas internacionais de contabilidade. Impacto nos negócios Se o FASB e a UE prevalecerem e os planos de opções de ações de empregados de base ampla tiverem que ser tratados como uma despesa, tais planos serão ameaçados. O impacto financeiro poderia ser medido em bilhões de dólares. Se for adotada, a Cisco terá de avaliar a acessibilidade de seu programa de opções baseadas em rank-and-file e o resultado provável seria um programa de opções com base ampla e muito reduzido. Isso eliminaria uma importante ferramenta de retenção e recrutamento e resultaria em uma grande mudança na cultura da empresa: perda de participação dos funcionários. Status O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) emitiu um rascunho de exposição, que exige que as opções de ações de funcionários sejam tratadas como uma despesa contábil iniciada em 2005, o rascunho de exposição estava aberto para comentário público até 30 de junho de 2004. Em 24 de junho em uma mesa redonda FASB Em Palo Alto, CA, Ciscos Diretor Financeiro, Dennis Powell testemunhou que não concordamos com a proposta de despesas de opções de ações para funcionários. As opções de compra de ações já são contabilizadas, quando exercidas, à medida que o lucro por ação (EPS) é impactado. Você pode ler a carta completa do Ciscos para o FASB aqui. Todas as cartas de comentários FASB, a grande maioria dos quais são muito contra a despesa. Powell novamente falou antes do FASB completo em setembro de 2004. Ele apresentou uma avaliação alternativa para as opções de ações, se eles devem ser gastos. Também participaram da apresentação Richard Grannis, Qualcomm Treasurer, e Genentech CFO, Lou Lavigne. Em outubro de 2004, o FASB anunciou que sua proposta de regra relativa às opções de compra de ações para empregados seria adiada por seis meses e entraria em vigor em 15 de junho de 2005. Em 16 de dezembro de 2004, o FASB emitiu sua declaração final sobre pagamentos baseados em ações ou opções de compra de ações . Com relação ao Congresso dos EUA, a Câmara dos Deputados aprovou um projeto de lei em julho de 2004, que só custaria as opções de ações de apenas os cinco principais funcionários de uma empresa (HR 3574). A Casa enviou uma forte mensagem de que as opções de ações de funcionários de base ampla são sobre empregos, competitividade e participação dos funcionários - não na contabilidade. O projeto de lei aprovou a plenária por um voto 312-111 com o apoio muito forte de ambos os partidos políticos. No Senado, em outubro de 2004, 53 senadores bipartidários enviaram cartas ao presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Donaldson, pedindo um atraso nas opções de estoque de gastos até que os testes de campo possam ser realizados e um modelo de avaliação preciso possa ser alcançado. A SEC tem supervisão sobre o FASB. O projeto de lei do companheiro do senado HR 3574 (S.1890), tinha um total de 31 co-patrocinadores bipartidaristas. O Congresso não incluiu a legislação sobre opções de ações em uma medida final de dotações globais aprovada em novembro de 2004. Os esforços para trabalhar com o Congresso sobre legislação sobre opções de ações continuarão em 2005. Na Europa, o International Accounting Standards Board (IASB) Opções de compra de ações. França, Itália. A Espanha e a Bélgica vetaram recentemente um compromisso do IASB sobre uma questão de derivados - demonstrando inequivocamente que as normas do IASB não são auto-executáveis que os Estados-Membros da União Europeia podem e vão pesar para bloquear normas que não gostam. A proposta do IASB sobre a despesa está agora a ser analisada pela Comissão Europeia, que está dividida nesta questão, e os Comités Reguladores Contabilísticos dos Estados-Membros da UE. As Opções de Posição da Cisco não devem ser registradas como despesa: é uma contabilidade incorreta. A diluição potencial de cada participação dos investidores na propriedade da empresa é o custo real das opções de compra de ações para funcionários. O lucro por ação (BPA) já considera o impacto das opções de compra de ações para empregados. Informações precisas, consistentes e úteis sobre opções de ações de funcionários já devem ser divulgadas trimestralmente. Os acionistas devem ter aprovação sobre planos de opções de ações, como fazem na Cisco. Para proteger os planos de base ampla, a Cisco apoia os esforços legislativos que exigiria a despesa de opções de apenas os cinco principais oficiais de todas as empresas. A Cisco felicita a Câmara dos Representantes por reconhecer a importância dos planos de opções de ações de funcionários de base ampla, especialmente em um momento em que o crescimento do emprego nos EUA ea competitividade são de extrema importância. Principais Mensagens Os planos de opções de ações abrangentes oferecem aos funcionários, em todos os níveis, a oportunidade de possuir um pedaço da pedra e aumentar a produtividade da empresa. Os programas de opções mantêm as empresas competitivas no recrutamento e retenção - especialmente necessárias em tempo de competição global por talentos de engenharia. Como outros países estão se formando muitos mais engenheiros e doutores em ciência e matemática do que os EUA - que levam a novas tecnologias e pesquisas inovadoras - as opções de ações devem continuar a ser uma ferramenta chave para o recrutamento e retenção de empresas. Opções de ações do empregado combustível inovação eo espírito empreendedor. Mais países também estão reconhecendo que a promessa de propriedade da empresa motiva todos os trabalhadores. China. Por exemplo, tem a utilização de opções de ações no centro de seu plano de expansão econômica de cinco anos. Expensar opções poderia levar à eliminação ou redução de planos de opções de base ampla. Atualmente, não existe uma maneira precisa, confiável e consistente de avaliar opções - o método de avaliação atual (Black-Scholes) é para opções que podem ser negociadas livremente, enquanto as opções de ações para funcionários são freqüentemente restritas - sujeitas a direitos adquiridos ao longo de anos. A verdade da questão, no entanto, é que a Cisco estava executando um esquema subsidiado pelos acionistas para transformar o salário de Chambers e seus altos executivos em ganhos à prova de IRS. Desta forma, durante esse período, executivos, funcionários e insiders da Cisco colheram ganhos de capital com opções de ações acima de 15 bilhões. Evidentemente, esses ganhos foram tocados apenas levemente pelo homem do imposto. Diretor do orçamento do presidente Ronald Reagans, David Stockman. Publicou o seguinte ponto de vista no que diz respeito à Cisco Systems em seu livro: O garoto-propaganda para a forma extrema de enxaguar e repetir de recompra de ações foi, sem dúvida, a Cisco Systems, uma das estrelas brilhantes originais no firmamento tecnológico, o dente. Até muito recentemente, ele nunca pagou um centavo de dividendos e seu preço das ações tinha languished por anos em pouco menos de 20 por ação, um nível atingido pela primeira vez em novembro de 1998. No primeiro blush, o fato de zero retorna aos acionistas ao longo de um quinze - Ano parece muito inconsistente com a postura de Ciscos bem conhecido como um comprador pesado de seu próprio estoque. Na verdade, o dinheiro gasto em recompras totalizou 37 bilhões durante o ano fiscal de 2007-2017, o que lhe permitiu recomprar aproximadamente 28% de suas ações. Esta recompra maciça ascendeu a 102% da renda líquida da empresa e superou os 6 bilhões de Cisco gastados em investimentos (CapEx) durante esse período. Este número CapEx não representou apenas metade de suas despesas de depreciação e amortização, mas também foi apenas 3% de sua receita de 200 bilhões em cinco anos, um nível drásticamente inferior a 5-10 por cento das vendas dedicadas a gastos de capital pela maioria De seus pares de tecnologia global. A implicação era que impulsionar seu preço de ação, mesmo no custo de drasticamente underinvesting em seus recursos produtivos, tinha-se transformado agora o objetivo preponderant do dyno do crescimento da indústria da tecnologia. No entanto, é praticamente inconcebível que esta alocação drástica de dinheiro à recompra de suas próprias ações tivesse ocorrido em um ambiente onde os impostos estavam em condições de igualdade e os mercados financeiros não haviam sido convertidos em cassinos especulativos. A pior parte da história da Cisco é que, apesar da recompra de 1,8 bilhões de ações, o encolhimento drástico implícito de seu flutuador não aconteceu. A contagem de ações totalmente diluída da empresa durante este período de cinco anos caiu apenas 700 milhões de ações, ou menos de 40% de sua recompra bruta. O saldo dessas ações recompradas foi reciclado de volta para os diversos planos de opções de ações de empregados da empresa, que atualmente têm 1,2 bilhão equivalentes de ações em circulação. Não surpreendentemente, Ciscos CEO, John Chambers, tem sido um evangelista em nome de baixos impostos sobre os ganhos de capital. A verdade da questão, no entanto, é que a Cisco estava executando um esquema subsidiado pelos acionistas para transformar o salário de Chambers e seus altos executivos em ganhos à prova de IRS. Desta forma, durante esse período, executivos, funcionários e insiders da Cisco colheram ganhos de capital com opções de ações acima de 15 bilhões. Evidentemente, esses ganhos foram tocados apenas levemente pelo homem do imposto.
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